Корпоративные инвестиции: новые тренды

Период высокой ключевой ставки существенно изменил подход корпоративных клиентов к размещению свободных средств. Если раньше многие компании предпочитали депозиты, то теперь интерес смещается в сторону фондового рынка и профессионального управления капиталом. Об этом рассказал Андрей Шалаев, исполнительный директор УК «Альфа-Капитал» в Барнауле.

Новый элемент финансовой стратегии

В начале 2025 года ставки по вкладам для нефинансовых организаций достигали 20–23% годовых. Однако к лету они снизились до 16–18%, что подтолкнуло компании к поиску альтернативных инструментов. Всё больше юридических лиц начинают рассматривать управление ликвидностью как ключевой элемент финансовой стратегии.

Сила личного опыта

Переход к инструментам фондового рынка также связан с профилем лиц, принимающих финансовые решения в компаниях. Многие собственники и финансовые директора уже имеют опыт частных инвестиций, что снижает психологический барьер для корпоративных вложений. По наблюдениям УК, около 20–30% новых сделок заключаются по рекомендациям действующих клиентов.

Разница в подходах

Инвестиции юридических лиц отличаются от частных по нескольким параметрам:

• Горизонт размещения: для компаний свободная ликвидность часто носит краткосрочный характер и должна быть привязана к платёжному календарю.
• Учёт: для юрлиц важны не только доходность и риск, но и операционная простота, корректное отражение сделок в бухгалтерской системе.
• Налогообложение: при размещении средств в ПИФ налоговые обязательства не возникают до выхода из пая.

Также существуют регуляторные ограничения, например, компании на упрощённой системе налогообложения не могут передавать средства в доверительное управление.

Инструменты рынка

Базовым решением остаются инструменты денежного рынка, позволяющие размещать средства на короткий срок. Коллективные инвестиционные решения (фонды) интересны компаниям с более долгосрочным планированием. Индивидуальное доверительное управление востребовано при наличии особых требований к портфелю и инвестиционной стратегии.

Распространённые ошибки

По мнению Андрея Шалаева, основные ошибки корпоративных инвесторов:

• Отсутствие управления свободной ликвидностью.
• Построение стратегии без учёта платёжного календаря.
• Ориентация на один сценарий, игнорирование диверсификации.

Новый цикл

Период сверхвысоких ставок завершается, и компании, рассматривающие ликвидность как часть финансовой стратегии, будут иметь конкурентное преимущество. Важно выстроить сбалансированную систему активов для успешного входа в новый рыночный цикл.