Рост индекса RSBI: итоги декабря

Индекс деловой активности RSBI вырос до 54,5 пункта в декабре с 54,3 пункта в ноябре. Ключевым фактором роста стало смягчение денежно-кредитной политики Банка России, которое стимулировало инвестиционную активность.

Напомним, что значение индекса выше 50 пунктов свидетельствует о расширении деловой активности. Малый бизнес постепенно восстанавливается после осеннего спада, связанного с обсуждениями налоговых изменений. Власти объявили о поэтапном снижении порога доходов для уплаты НДС, однако опасения по поводу налоговой нагрузки всё ещё влияют на предпринимателей.

Несмотря на общий позитив, ситуация остаётся противоречивой: оценки продаж остаются в зоне спада, и даже сезонный рост спроса не смог существенно поддержать сбыт.

Кадры и инвестиции

Кадровая составляющая индекса показала позитивную динамику, достигнув 51,3 пункта. 23% МСП сообщили об увеличении штата, что на 6 п. п. больше, чем в ноябре. При этом каждый пятый предприниматель заявил о планах сократить персонал.

Компонента инвестиций достигла максимальных значений с осени — 59,2 пункта на фоне снижения ключевой ставки до 16% годовых. Доля компаний, планирующих наращивать вложения, выросла до 35%.

Ситуация с кредитами

Компонента кредитов замедлилась до 59,1 пункта. Доля компаний, не получивших кредит, выросла до 11%, что вызывает сомнения в доступности кредитных ресурсов среди предпринимателей.

Предприниматели сохраняют осторожность на фоне консервативного подхода ЦБ к смягчению денежно-кредитной политики и налоговых изменений. В начале 2026 года ожидается сдержанный рост предпринимательской активности с фокусом на устойчивость, — отмечает старший вице-президент ПСБ Кирилл Тихонов.

Общие итоги

Снижение индекса в декабре зафиксировано только среди малых предприятий (на 0,7 п. п.), но они по-прежнему находятся в зоне уверенного роста (58,7 пункта). Наибольшее падение показала торговля — индекс RSBI снизился на 2,4 пункта из-за проблем со сбытом и кредитованием.