ЦБ РФ: корректировка ставок и прогноза ВВП

Центробанк повысил прогнозную ставку на конец года с 12% до 13,5%, среднюю ставку — с 14% до 14,5%. Прогноз роста реального ВВП снижен с 1% до 0,6%.

Первый заместитель президента — председателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов отметил ключевую новацию в коммуникации ЦБ РФ: переход от предположения о нулевом структурном первичном дефиците бюджета к динамическому прогнозированию показателя по годам. По его мнению, это повышает доверие к прогнозам регулятора.

«Это более реалистичная предпосылка, которая, по моему мнению, способствует повышению доверия к прогнозам регулятора», — отметил Пьянов.

Пьянов также объяснил, почему рыночный консенсус не смог предугадать решение ЦБ по ставке. По его словам, аналитики часто переоценивают продолжительность проинфляционного эффекта разовых шоков (например, во время топливного кризиса), в то время как ЦБ может выдержать паузу и не реагировать на временные всплески цен.

Топ-менеджер добавил, что при приближении прогнозной динамики ВВП к нулю Центробанк вынужден демонстрировать оптимизм, даже если реальное положение дел не столь радужно. Это связано с тезисом о недопущении рецессии даже в условиях борьбы с инфляцией.

«Как только динамика ВВП приближается к величинам меньше 1%, даже в самом консервативном регуляторе все обязаны включать оптимизм», — отметил топ-менеджер.